·108 ·
1 存在问题
1.1 s?`?e
???
（1）仅看重营业收入、利润指标。根据价值工程原理，
提高价值可通过提高收益并少提高成本甚至降低成本，或者
降低收益并大幅度降低成本实现。而某些污水处理企业只注
重提高营业收入，在管网收集系统、区域经济未完全形成时
扩建项目，或在本身可挖潜的情况下增加固定资产改造项目，
以求调高污水处理价格，这类过剩的生产能力既造成了社会
资源的浪费也增加了政府的财务负担。
（2）缺乏对多项目的整合分析。从乡镇污水处理项目的
经验可知，大多数污水站项目规模小，无规模效益。其中占
比较大的污泥脱水系统投资和巡检人员工资是这类项目性价
比低的主要原因。污水处理企业若把这类项目单独分析，财
务收益均不理想。而实际上，通过在区域范围内选择某一规
模较大的污水站设置污泥脱水中心统一处置湿泥，或实施工
人多厂站轮流巡检制度，将多个厂站统一分析，可明显降低
平均成本。
（3）忽视项目的隐性效益。污水处理项目作为竞争性营
利项目，企业首先看到的是现金流，对于效益难以货币化的
品牌效益、周边的经济发展外部性等容易忽视。
1.2 # ?? ?*?? ??
? ??³y
8??
污水处理项目的收益标准即为单位处理水量收费标准，
可以通俗的理解为污水处理价格。目前常用的确定污水处理
收费标准的计算方法有以下 3种。
（1）年成本法。把建设项目服务年限内的所有投资支出，
按设定的收益率换算为等值的等额年成本与等额年经营成本
相加，求出等额年总成本，乘以处理水量的倒数，即得出理
论污水处理收费标准。计算公式如下 ：
P=
i1+ i n
1+i n–1 I+C
Q
式中 ： P为单位处理水量收费标准 ； i为该项目预先设定
的内部收益率 ； n为该项目的整个计算年限 ； I为该项目的建
设总投资 ； C为该项目正常年的经营成本 ； Q为该项目正常年
的处理水量。
（2）财务报表现金流法。先确定项目的基准收益率 i0，求
出建设项目在计算年限内在假定污水处理收费标准 P0条件下
的现金支出和收入流量，得到项目的财务内部收益率 FIRR 0，
通过不断的试算 P0值，使得 FIRR 0刚好大于 i0时的 P0值为该
项目的理论污水处理收费标准。项目财务内部收益率 FIRR 0的
计算公式如下 ：
(CI–CO) t
n
t=1
(1+FIRR 0)–t=0
式中 ： CI 为 P0条件下的当年现金流入量 ； CO 为 P0条件
下的当年现金支出量 ；（ CI–CO ）t为 P0条件下的第 t年的净
现金流量 ； t为计算期第 t年； n为该项目的整个计算年限 ；
FIRR 0为 P0条件下的项目内部收益率。
（3）总投资收益率法。是一种按照经营成本＋折旧费＋
投资收益 –其他收入的静态的简化测算方法。计算公式如下。
P=C + k+ r I
365–E
式中 ： P为单位处理水量收费标准 ； C为该项目正常年的
经营成本 ； k为该项目综合基本折旧率 ； r为该项目事先设定
的总投资收益率 ； I为该项目的建设总投资 ； E为该项目正常
年的其他收入。
以上 3种方法，方法（ 1）考虑了资金的时间价值，但是
未能将项目经营时期的利息、所得税考虑进去，测算结果可
能低于实际污水费，适用于企业在项目前期筛选阶段的粗估 ；
方法（2）考虑了资金的时间价值，并考虑了项目经营时期的
所有现金流出和流入，是三者中较完善的方法，适用于企业
内部核算污水费以及为合同谈判提供决策依据，但是也存在
未能充分考虑价格变动等风险因素的缺陷 ；方法（ 3）未考虑
资金的时间价值，是建设主管部门确定污水费最高限价的常
用手段，测算结果可能高于实际污水费，通常应按此结果的
80%予以考虑，个别企业实际工作中未根据具体需要选择合
适的分析方法，易造成测算结果的偏离。
［摘 要］ ?sJ
?同 r?}J
?同?
??`?e ?
污水处理企业在污水处理项目财务分析工作中的不足（论文）.pdf
