建筑企业价值评估研究（论文）.pdf

摘 要：企业价值评估能帮助社会和人们全面准确地认识企业。从分析建筑企业的价值特征入 手，结合建筑企业特点分析了三种企业价值评估方法对建筑企业的适用性，并选择自由现金 流 折 现法 对某 上市建 筑 企 业 进行分析。 关键 词： 企业经营管理；价值评估；建筑企业；自由现金流折现模型 中图分类号： F 279. 2　　文献标识码： A　　文章编号：10 0 2 -851X（2022 ）05 -0084 -07 DOI ：10.14181/j.c n k i.10 0 2 - 851x . 2 0 2 2 050 8 4 [ 引用本文 ] 刘天宇.建筑 企 业价值评 估研究 [J].建 筑 经 济， 2022，43（ 5）： 84-90. 作者简介：刘天宇，北京市人，主要研究方向：应用经 济学。 收 稿日期： 2022 -01-23 1　引　言 企业价值是企业重要的社会性载体。企业 价值承载着企业资产、企业实力、企业形象、 企业品牌以及可持续经营发展能力等诸多社会 认知与考量元素。随着市场经济的发展，企业 价值评估正逐渐成为社会衡量和评价企业“价 值”的一项重要活动。评估企业价值有多种维 度 ，包 括市值、品 牌 价 值、持 续 经 营价 值等。由 于行业属性不同，以及企业之间在经营方向、 经营方式、管理模式、资产构成等方面存在的 差 异 ，所 以 ，不 同 行 业 的 企 业 价 值 评 估 方 法 也 存在较大的不同。本文结合建筑企业的特点， 试着用价值评估方法对建筑企业的价值评估 做 些 探究。 2　企业价值界定及作用 人们印象中的企 业价值往往 是 通 过公司财 报体现或反映。但现实生活中，财报并不完全 反映企业价值。一方面，由于财报通常情况下 只反映企业的有形资产，而不能反映公司的诸 如商誉、技 术 等无 形资产。另一方面，由于各种 原因影响，企业的财报有时也存在信息失真的 问题。因此，严格意义上的企业价值界定，应该 是 对企 业有形资产和无 形资产在内的所有价值 的评估与衡量。其中，无形资产主要包括企业 商 标 权 、专 利 技 术 、专 有 技 术 、 人 才 、 管 理 能 力 等。特别是在一些高新技术企业，专用技术等 无 形资产的价值 要远 远大于有形资产。尤其是 那些成立时间长、发展稳健的企业，其通过长 期市场经营所形成的客户关系、社会知名度、 企业信誉、行业口碑等无形资产，往往是支撑 公司良性 发 展 的 核心 要 素。 建筑企业价值评估研究 刘天宇 （ 首 都 经 济 贸 易 大 学 ，北 京 100070） *
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