民营企业参与流域综合治理PPP项目的融资结构设计和政策建议（论文）.pdf

第38卷第5期 2017年 5月 建 筑 经 济 CONSTRUCTION ECoNoMY Vb1．38 NO．5 May 2017 民 营 企 业 参 与 流 域 综 合 治 理 P P P 项 目 的 融 资 结 构 设 计 和 政 策 建 议 刘 江 帆 ，薛 雄 志 ，张 晓 丹 3 (1．厦门大学环境与生态学院，福建 厦门 361102；2．厦门大学海洋与海岸带发展研究院，福建 厦门 361102； 3．中国国际工程咨询公司，北京 100048) 摘要：结合当前政府相关金融创新的鼓励政策，设计出民营企业参与流域综合治理PPP项目的三种融资方 案，并进行优劣势的比较，认为民营企业参与PPP项目的最重要障碍是自身信用和融资能力。在上述基础 上，提出在可以授予特许经营权抵押融资的前提下，政府及金融机构应给予民营企业鼓励与政策支持，共 同参与流域综合治理PPP项目。 关键词：民营企业；流域综合治理；PPP项目；融资结构 中图分类号：F283 文献标识码：A 文章编号：1002—851X(2017)05—0034—05 DOI：10．14181~．cnki．1002—851x．201705034 Research on the Financing Structure Design and Policies Suggestion to Promoting Private Enterprise to Participate in Com prehensive W atershed M anagement PPP M odel LIU Jiangfan ，XUE Xiongzhi ，ZHANG Xiaodan (1．School ofEnvironment and Ecology，Xiamen University，Xiamen 361102，China；2．Institute ofMarine and Coastal Development，Xiamen University，Xiamen 361102，China；3．China International Engineering Consulting Corporation，Beijing 100048，China) Abstract：Combined with the relevant government finance incentives policies，this paper designs three financing options for private enterprise to participate in the comprehensive watershed management PPP project，compares the advantages and disadvantages，and shows that the most important obstacle to private enterprise to participate in PPP projects is the own credit and financing capacity．Then，proposes that under finance franchise mortgage， financial institutions should give private enterprises encouragerment and policy support，and joint participation in the integrated watershed management PPP project． Keywords：private enterprise：comprehensive watershed management：PPP project；financing structure 1 引 言 长 期以来 ，流域 综合 治理项 目以政 府主导投资为 主 ，通 过政府融资平台向银行或其他金 融机构融资。我 国目前正 处在 经济转 型期 ，且政府 融资平 台受政 策限 制 ，势 必会影 响到流域综 合治理的长期可持续投入，有 可能导致前期已经取得的质量成效再次恶化。流域综合 作者简介：刘江帆，男，生于1986年，山西运城人，博士研究生，工程 师，研究方向：工程项目管理，环境管理，绿色金融。 收稿日期：2017—02—17 治理属于环境保护领域，是新形势下政府实施PPP模式 的重点领域之一。从当前 国内近两年 多已开展的流域综 合治理PPP项 目来看，流域 综合治理PPP模式 已经从摸 索阶段走 向了实践阶段 ，流域综合治理PPP项 目进入招 标和实施的数量也大大增加。 但随着PPP模式的推 广，一些 问题也凸现 出来 ，现 实情况是，大量 的PPP项 目由国有企业参与，民营企业参 与量 少。国有 资本的融资能力较强，融资成本 比一般的 民营企业要低 ，特别是多数PPP项 目的投 入量大且回收 期长，国有企业在融资方面更有优势。根据政府招标文 第38卷 第 5期 刘江帆，等 ·民营企业参与流域综合治理PPP项 目的融资结构设计和政策建议 件，社会资本具备的融资能力是首要的。在融 资量大、 融资成本较高的情况下，很 多具备治理经验 的民营企业 难 以达 到招标要求 或中标PPP项 目。 国内在理论层面或宏观层面对水环境 治理领域 采 用PPP模 式的探讨很多，但对 民营企业在 PPP项 目融资 的关注程度不够，同时也对实际的融资结构设计缺乏研 究。本文结合我国目前推动PPP模式 中涉及鼓励金融资 本支持PPP项 目的相关政策 ，对 当前 民间资本可行的融 资结构进行多方案设计和比较，并提出打破进入障碍、 有 效促进 民营企 业进入流域综 合治理PPP模 式的政策 建议。 2 相 关 鼓 励 政 策 梳 理 流域 综合治理PPP模式是PPP模式在环境治理领域 的应用。国外没有专 门针对流域综合治理PPP模 式的相 关文献，一般的研究集中在公路、医院、供水、污水处理 等领域。国内关于流域综合治理投 融资模式创新多从宏 观层面譬如从环保税费改革、建立基金等方式推动国家 国家层面的环保投融资机制。从PPP产业基金 的角度，提 出了打包采用PPP模式的理念及模式，并建立PPP基金 来解决融资问题。